وتلقى المعدن النفيس دعمًا من انخفاض أسعار النفط بعد أن أرجأ الرئيس الأميركي دونالد ترمب شن هجمات جديدة على إيران على أمل التوصل إلى اتفاق سريع، ما خفف من المخاوف بشأن التضخم وارتفاع أسعار الفائدة.

وتعرض الدولار الأميركي لضغوط بعد تدخل السلطات في سوق الصرف الأجنبي لدعم الين، ما جعل السبائك المعدنية المقومة بالدولار في متناول المشترين الأجانب.

وكانت أسعار الذهب قد أنهت تعاملاتها، يوم الجمعة 31 يوليو/تموز، على انخفاض بما يقرب من 19 دولارًا، معوّضة جزءًا من الخسائر التي لحقت بها في الجلسة الماضية مع ارتفاع مؤشر العملة الأميركية.

أسعار الذهب اليوم

بحلول الساعة 6:15 صباحًا بتوقيت غرينتش (9:15 صباحًا بتوقيت مكة المكرمة)، ارتفعت أسعار العقود الآجلة لمعدن الذهب، تسليم ديسمبر/كانون الأول 2026 بنسبة 0.35%، أو ما يعادل 14.50 دولارًا، لتصل إلى 4121.50 دولارًا للأوقية.

وزادت أسعار عقود التسليم الفوري للذهب بنسبة 0.61% إلى 4070.68 دولارًا للأوقية، حسب الأرقام التي تتابعها منصة الطاقة المتخصصة (مقرّها واشنطن) لحظيًا.

وفي الوقت نفسه، صعدت أسعار الفضة الفورية بنسبة 1.42% إلى 58.41 دولارًا للأوقية، فيما ارتفعت الأسعار الفورية للبلاتين بنسبة 0.76% إلى 1660.93 دولارًا للأوقية، كما زادت أسعار البلاديوم الفورية بنسبة 1.22% إلى 1299.09 دولارًا للأوقية.

وعلى الجانب الآخر، هبط مؤشر الدولار -الذي يرصد أداء العملة الأميركية أمام 6 عملات رئيسة- بنسبة 0.22% إلى 99.69 نقطة.

تحليل أسعار الذهب

قال كبير محللي السوق في شركة كيه سي إم تريد (KCM Trade) تيم ووتر إن الذهب بدأ الأسبوع بداية متفائلة نسبيًا، لكن المكاسب ما تزال محدودة، نظرًا لحالة عدم اليقين المحيطة بأسواق النفط والشرق الأوسط، لذا فهي بداية متفائلة ولكنها حذرة بالنسبة للمعدن.

استثمارالنفط

وقال ترمب إن المحادثات مع إيران ستُعقد اليوم الإثنين، لكنه امتنع عن تحديد موعد نهائي للتوصل إلى اتفاق، وانخفضت أسعار النفط بأكثر من 5%.

وتعرضت أسعار الذهب لضغوط منذ بداية الصراع الأميركي الإيراني، إذ قد يدفع ارتفاع التضخم الناجم عن الحرب البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة.

وعلى الرغم من أن الذهب يُنظر إليه تقليديًا بوصفه أداة للتحوط ضد التضخم، فإن جاذبيته تتضاءل في بيئة ذات أسعار فائدة مرتفعة لأنه لا يُدرّ عوائد.

وسيركز المشاركون في السوق على مجموعة من تقارير الوظائف الأميركية المقرر صدورها هذا الأسبوع، بما في ذلك بيانات فرص العمل، وتقرير التوظيف، وطلبات إعانة البطالة الأسبوعية، وتقرير الوظائف غير الزراعية.

وقال ووتر: إن أي تصعيد متجدد في الشرق الأوسط يدفع أسعار النفط إلى الارتفاع، أو بيانات قوية عن الوظائف غير الزراعية تعزز احتمالات رفع أسعار الفائدة في سبتمبر، قد يحد من الارتفاع .

وأعرب 3 مسؤولين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، ممن عارضوا في اجتماع السياسة النقدية الأسبوع الماضي لصالح رفع سعر الفائدة، عن مخاوفهم يوم الجمعة من أنه دون زيادة فورية في تكاليف الاقتراض قصيرة الأجل، سيظل التضخم عالقًا فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

وقال محللون في بنك ستاندرد تشارترد إنهم ما زالوا يتوقعون أن تجد أسعار الذهب دعمًا على المدى القريب قبل أن تتعافى مدفوعة بعمليات الشراء الموسمية.

وجاء ذلك بعد أن أحجم الرئيس الأميركي دونالد ترمب عن شن هجوم جديد على إيران، ساعيًا إلى التوصل إلى اتفاق سريع من شأنه أن يوقف طموحات طهران النووية ويعيد فتح مضيق هرمز.

وقال ترمب في وقت متأخر من يوم السبت على منصته الاجتماعية تروث سوشيال إن إيران ودولًا أخرى في الشرق الأوسط طلبت مهلة لإتمام اتفاق من شأنه أن يؤدي إلى إعادة فتح المضيق الحيوي بصورة فورية وكاملة وشاملة و إنهاء التهديد النووي الإيراني .

وكانت أسعار النفط قد أنهت تعاملاتها، يوم الجمعة 31 يوليو، على ارتفاع أكثر من 1%، معوضة الخسائر التي لحقت بها في الجلسة الماضية، مع ترقب حركة الإمدادات من الشرق الأوسط.

أسعار النفط اليوم

بحلول الساعة 05:42 صباحًا بتوقيت غرينتش (8:42 صباحًا بتوقيت مكة المكرمة)، تراجعت أسعار العقود الآجلة لخام برنت القياسي، تسليم سبتمبر2026، بنسبة 5.19%، لتصل إلى 83.37 دولارًا للبرميل.

كما انخفضت أسعار العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأميركي، تسليم سبتمبر/أيلول 2026، بنسبة 5.99%، لتصل إلى 79.60 دولارًا للبرميل، بحسب الأرقام التي تتابعها لحظيًا منصة الطاقة المتخصصة (مقرّها واشنطن).

وخلال الأسبوع الماضي تراجع الخامان القياسيان بنسبة 6.9% و5.2% على التوالي، مع استمرار تدفقات النفط من الشرق ولكن بكميات محدودة.

وعلى أساس شهري، ارتفع كلا الخامَيْن القياسيين (برنت وغرب تكساس الوسيط) بنسبة 23% و22% على التوالي، بعد استئناف القتال بين الولايات المتحدة وإيران، ومع تصاعد المخاوف الأمنية جراء الهجمات على العديد من ناقلات النفط حول سلطنة عمان.

تحليل أسعار النفط

قال محلل السوق في شركة آي جي (IG) توني سيكامور: ينصب التركيز الأكبر على ما إذا كان هذا الأسبوع سيتحول إلى تكرار لما حدث في الأسبوع الماضي، مع انهيار الآمال في التوصل إلى اتفاق مع تمسك إيران بموقفها واستمرارها في استغلال سيطرتها على مضيق هرمز، ربما من خلال شن هجوم على قاعدة أميركية أو ناقلة نفط تعبر الممر المائي .

استثمارالنفط

وأظهرت بيانات الشحن اليوم الإثنين أن ناقلتين محملتين بالنفط السعودي عبرتا مضيق باب المندب من البحر الأحمر خلال عطلة نهاية الأسبوع، في حين تباطأت حركة الملاحة في مضيق هرمز بعد ورود تقارير عن هجمات على السفن.

وأعلنت عمليات التجارة البحرية في المملكة المتحدة عن ثلاث هجمات أخرى على ناقلات النفط منذ يوم السبت.

وأعلنت دول أوبك+ الـ7 بقيادة السعودية يوم الأحد أنها وافقت على زيادة حصة إنتاج النفط بنحو 188 ألف برميل يوميًا ابتداء من سبتمبر، في خطوة تكمل عملية إلغاء سلسلة من تخفيضات الإنتاج الطوعية.

وبسبب اضطرابات التصدير من الخليج وروسيا وقازاخستان الناجمة عن الحربين الإيرانية والأوكرانية، ظلت الزيادات الشهرية المتتالية لدول أوبك+ على مدار معظم هذا العام حبرًا على ورق إلى حد كبير مع تأثير ضئيل على السوق.

وانخفض سعر المعدن النفيس بنسبة تصل إلى 1.8% قرب 4115 دولاراً للأونصة، متخلياً عن مكاسب طفيفة حققها في الجلسة السابقة. وقد أدى ارتفاع أسعار المستهلكين، نتيجةً للصراع المستمر منذ نحو أربعة أشهر في الشرق الأوسط، إلى زيادة احتمالية رفع البنوك المركزية لتكاليف الاقتراض، وهو ما يمثل عائقاً أمام المعادن النفيسة التي لا تُدرّ عوائد.

قال أوستن غولسبي، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، يوم الإثنين إنه قلق بشأن التضخم، وتساءل عما إذا كانت كل العوامل التي تدفع الأسعار إلى الارتفاع مؤقتة. وقال في مقابلة مع برنامج ماركت بليس الإذاعي التابع لـ أميركان بابليك ميديا : كنا نتعامل مع مشكلة تضخم أعلى بكثير من الهدف، وكانت تسير في الاتجاه الخاطئ .

يضاف إلى ذلك أن النبرة المتشددة التي تبناها رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وارش هزت المستثمرين وبددت الأثر الإيجابي لاتفاق السلام المرحلي بين الولايات المتحدة وإيران الموقّع الأسبوع الماضي. وارتفع الدولار بأكثر من 1% منذ الاجتماع الأخير للبنك المركزي، ما يشكل عبئاً إضافياً على المعدن النفيس المسعر بالعملة الأميركية.

دويتشه بنك يخفض توقعه لسعر الذهب

أشار المحلل لدى دويتشه بنك مايكل هسويه في مذكرة إلى أن إعادة تسعير مسار الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب متانة بيانات الاقتصاد الكلي الأميركي أدت الدور الرئيسي في دفع الذهب إلى التراجع .

وخفض البنك توقعاته لأسعار الذهب إلى 4300 دولار للأونصة في الربع الثالث، بانخفاض بأكثر من الخمس عن التوقع السابق، وإلى 4800 دولار في الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام.

وتعكس توقعات دويتشه بنك الأقل تفاؤلاً خطوة مماثلة اتخذها غولدمان ساكس الأسبوع الماضي عندما خفض توقعاته لأسعار المعدن النفيس بنهاية العام بمقدار 500 دولار إلى 4900 دولار للأونصة، إذ لا يتوقع حالياص أن يخفض البنك المركزي الأميركي أسعار الفائدة العام الجاري.

تراجع الذهب بنحو الخُمس منذ بدأت الحرب في نهاية فبراير، بينما هبطت الفضة بنحو 33%. وسيراقب المتداولون مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأميركية المقرر صدوره يوم الخميس، والذي يُتوقع أن يتسارع.

الذهب بين التضخم ومحادثات إيران

قال أحمد عسيري، المحلل في بيبرستون غروب (Pepperstone Group Ltd): أميل إلى احتمال بقاء الذهب في نطاق 4000 إلى 4300 دولار إلى حين ورود مزيد من البيانات من أجل إما إعادة تشكيل آفاق السياسة النقدية أو تأكيد الميل المتشدد .

وقدم ظهور مؤشرات مبكرة على تقدم في مفاوضات السلام يوم الإثنين بعض الدعم للمعدن النفيس، عندما قال نائب الرئيس الأميركي جيه دي فانس إن المحادثات التي جرت خلال عطلة نهاية الأسبوع مع إيران كانت جيدة جداً ، كما أشار مسؤولون إيرانيون أيضاً إلى إحراز تقدم، رغم أن الكثير من العقبات لا يزال قائماً، بينما يسعى الجانبان إلى تنفيذ مذكرة تفاهم وُقعت الأسبوع الماضي.

وكتبت رونا أوكونيل، رئيسة تحليل الأسواق لأوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا وآسيا في ستون إكس غروب (StoneX Group Inc)، في مذكرة: لا تزال أسواق الذهب والفضة خاضعة لعوامل خارجية، ولا تزال مترددة في التحرك في أي من الاتجاهين . وأضافت: المراكز الفنية ليست جيدة لأي من المعدنين، رغم أن بعض التدفقات تتحسن .

تراجع الذهب الفوري 1.5% إلى 4128.66 دولار للأونصة عند الساعة 1:10 بعد الظهر في سنغافورة. وانخفضت الفضة 3.6% إلى 62.72 دولار للأونصة. وتراجع كل من البلاتين والبلاديوم بأكثر من 2%، بينما ارتفع مؤشر بلومبرغ للدولار الفوري بنسبة 0.1%.

وقال الرئيس الأميركي دونالد ترامب، في منشور عبر منصة تروث سوشيال ، إن المفاوضات مع إيران تسير بشكل منظم وبنّاء ، مضيفاً أنه طلب من ممثليه عدم التسرع في إبرام اتفاق لأن الوقت يصب في مصلحتهم .

وتراجعت أسعار النفط بأكثر من 5% عقب تصريحات ترامب، مما خفف الضغوط على المستثمرين. وكانت الأسعار قد سجلت ارتفاعاً حاداً بعد أن فرضت إدارة ترامب حصاراً على الموانئ الإيرانية، بينما أغلقت طهران فعلياً مضيق هرمز، أحد أهم الممرات المائية لنقل الطاقة في العالم.

تراجعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط تسليم يوليو تموز بنسبة 5.87% إلى 90.93 دولار للبرميل خلال التداولات الآسيوية المبكرة، فيما هبطت العقود الآجلة لخام برنت تسليم يوليو تموز بنسبة 5.58% إلى 97.76 دولار للبرميل.

وارتفع مؤشر نيكاي 225 الياباني بأكثر من 3% ليسجل مستوى قياسياً جديداً عند 65408.87 نقطة، بينما صعد مؤشر توبكس بنسبة 1.19%.

كما سجل مؤشر تايكس التايواني أعلى مستوى له على الإطلاق، بعدما قفز متجاوزاً مستوى 43 ألف نقطة، وارتفعت الأسهم بنسبة 2.91% إلى 43495.92 نقطة.

وفي أستراليا، ارتفع مؤشر إس آند بي/إيه إس إكس 200 بنسبة 0.45%، بينما صعد مؤشر سي إس آي 300 الصيني بنسبة 0.91%، وزاد مؤشر نيفتي 50 الهندي بنسبة 1.09%.

في المقابل، أُغلقت الأسواق في هونغ كونغ وكوريا الجنوبية بسبب عطلات رسمية، كما ستظل الأسواق الأميركية مغلقة اليوم الاثنين بمناسبة عطلة يوم الذكرى .

وخلال جلسة الجمعة، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 294.04 نقطة، أو ما يعادل 0.58%، ليغلق عند 50,579.70 نقطة. وسجل المؤشر، الذي يضم 30 سهماً، أعلى مستوى له على الإطلاق خلال التداولات، كما حقق إغلاقاً قياسياً جديداً.

كما صعد مؤشر إس آند بي 500 بنسبة 0.37% ليغلق عند 7,473.47 نقطة، فيما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.19% منهياً الجلسة عند 26,343.97 نقطة.

وكشفت المراجعة نصف السنوية عن إدخال شركة زاد القابضة في مؤشر الشركات ذات رأس المال الأصغر، بالإضافة إلى إخراج شركة الملاحة القطرية من مؤشر الشركات ذات رأس المال المتوسط، وشركة دلالة للوساطة والاستثمار القابضة وشركة إنماء القابضة وشركة قطر وعمان للاستثمار من مؤشر الشركات ذات رأس المال الأصغر.
ولم يتضمن البيان الصادر عن بورصة قطر اليوم والمنشور على موقعها الإلكتروني إعادة تصنيف أي من الشركات القطرية.
يذكر أن مؤشر فوتسي للأسواق الناشئة هو أحد المؤشرات التابعة لمؤشرات وصناديق فوتسي العالمية، التي تستهدف بشكل أساسي معظم بورصات الأسواق الناشئة، ويحظى هذا المؤشر بأهمية من قبل الصناديق والمحافظ العالمية لما يحمله من استثمارات كبرى لأضخم البنوك والشركات العالمية، كما يتبع المؤشر العديد من الصناديق والمحافظ الاستثمارية الأوروبية والبريطانية والعالمية.

وشهدت الأسواق العالمية تقلبات الأسبوع الماضي بسبب المخاوف من تأثير نماذج الذكاء الاصطناعي الجديدة على شركات البرمجيات التقليدية، رغم إعلان شركات كبرى مثل ألفابت وأمازون خططاً لزيادة الإنفاق على تطوير هذه التكنولوجيا. ومع تعافي السوق يوم الجمعة، سجل مؤشر ستوكس 600 مكاسب أسبوعية، بينما يظل قطاع التكنولوجيا محور اهتمام المستثمرين، وارتفع بنسبة 1% اليوم.

وفي صفقات الاندماج والاستحواذ، وافق تحالف بقيادة أدفنت القابضة وفيديكس على شراء شركة إن بوست البولندية المتخصصة في الطرود مقابل 9.2 مليار دولار، ما دفع أسهم الشركة إلى الصعود بنسبة 13.3%.

كما قفزت أسهم شركة الأدوية الدنماركية نوفو نورديسك 8.2% بعد إعلان شركة هيمز آند هيرز الأمريكية التوقف عن توفير حبوب جي.إل.بي-1 الرخيصة، عقب تحذير إدارة الغذاء والدواء الأمريكية.

وعلى صعيد البنوك، ارتفعت أسهم يونيكريديت الإيطالي 4.3% بعد إعلان البنك استهداف أرباح بقيمة 11 مليار يورو هذا العام، مما ساهم في صعود قطاع البنوك في منطقة اليورو بنسبة 1.6%، متصدراً مكاسب القطاعات.

وبحلول الساعة 0803 بتوقيت جرينتش، ارتفع مؤشر ستوكس 600 الأوروبي بنسبة 0.06 بالمئة، مع صعود أسهم شركات التأمين 0.7 بالمئة في المقابل تراجعت أسهم قطاع السفر والترفيه 0.6 بالمئة.

وعلى صعيد القطاعات، انخفضت أسهم السيارات بشكل طفيف بعد إعلان الهند عن خفض الرسوم الجمركية على السيارات المستوردة من الاتحاد الأوروبي إلى 40 بالمئة مقارنة بـ110 بالمئة، بينما هبط سهم شركة دانون الفرنسية 2.6 بالمئة بعد استرجاع دفعات محددة من حليب الأطفال في بعض الأسواق.

وتواصل الأسواق مراقبة تأثير التوترات الجيوسياسية على التجارة العالمية، إلى جانب متابعة توقعات سياسات الاحتياطي الأمريكي، الذي من المتوقع أن يبقي أسعار الفائدة دون تغيير.

وزاد نيكي نحو 3% إلى 51,832.8 نقطة، مسجلاً أكبر ارتفاع يومي منذ 20 أكتوبر، فيما ارتفع مؤشر توبكس الأوسع نطاقًا 2.01% ليغلق عند مستوى قياسي 3,477.52 نقطة.

وساهمت أسهم شركات أدفانتست وطوكيو إلكترون في صعود المؤشر، بارتفاع 7.84% و7.6% على التوالي، متأثرة بأداء مؤشر أشباه الموصلات في الولايات المتحدة الذي ارتفع 4% في أول جلسة للعام.

كما صعدت أسهم مجموعة سوفت بنك للتكنولوجيا 4.89% وفوجيكورا لصناعة كابلات الألياف البصرية 5.76%، بينما ارتفعت أسهم قطاع الدفاع بقيادة آي.إتش.آي وميتسوبيشي للصناعات الثقيلة بنسب 8.99% و8.39% على التوالي.

وعموماً، سجلت 31 من أصل 33 مؤشرًا فرعيًا في بورصة طوكيو ارتفاعًا، وكان قطاع المعادن غير الحديدية الأفضل أداءً بصعود يقارب 5%.

حيث تراجعت أسعار الذهب والفضة في آخر يوم تداول من عام 2025، رغم بقائهما على مسار تسجيل أكبر مكاسب سنوية منذ نصف قرن تقريباً، مع إسدال الستار على عام استثنائي للمعادن النفيسة.

استقر الذهب في المعاملات الفورية قرب 4320 دولاراً للأونصة، فيما انزلقت الفضة باتجاه 71 دولاراً. وشهد المعدنان تقلبات حادة في تداولات ضعيفة السيولة بعد عطلة نهاية العام، إذ هبطا بقوة يوم الاثنين قبل أن يتعافيا الثلاثاء، ثم عادا للتراجع يوم الأربعاء. ودَفعت هذه التحركات العنيفة المجموعة المسؤولة عن تشغيل بورصات CME Group إلى رفع متطلبات الهامش مرتين.

العام الذهبي للمعادن النفيسة

يتجه المعدنان لتسجيل أفضل أداء سنوي منذ عام 1979، مدعومين بقوة الطلب على أصول الملاذ الآمن في ظل تصاعد المخاطر الجيوسياسية، وبخفض أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي. كما أسهمت ما تعرف بـ تجارة تآكل القيمة الناجمة عن مخاوف التضخم وتفاقم أعباء الديون في الاقتصادات المتقدمة في تسريع وتيرة الصعود اللافت.

بيئة خصبة لصعود الذهب والفضة

ارتفع الذهب بنحو 63% هذا العام. وفي سبتمبر، تجاوز ذروته المعدّلة بالتضخم التي سُجلت قبل 45 عاماً، حين قادت ضغوط الدولار الأميركي وارتفاع التضخم وملامح ركود آخذ في التشكل الأسعار إلى 850 دولاراً للأونصة. وهذه المرة، اخترقت الأسعار مستوى 4 آلاف دولار في مطلع أكتوبر.

قال جون ريد، الخبير المخضرم في السوق وكبير الاستراتيجيين في مجلس الذهب العالمي: هذا الأمر لم يحدث من قبل طوال مسيرتي المهنية، هذا أمر غير مسبوق من حيث عدد القمم القياسية الجديدة، وغير مسبوق في أن أداء الذهب تجاوز توقعات عدد كبير من الناس بهذا القدر .

بعد قفزة الذهب والفضة القياسية.. هل يستمر الزخم في 2026؟.. الإجابة هنا

وحققت الفضة مكاسب تفوق 140% خلال العام، مدفوعة بالمضاربات، إضافة إلى الطلب الصناعي. ويُستخدم المعدن على نطاق واسع في الإلكترونيات والألواح الشمسية والسيارات الكهربائية. وفي أكتوبر، قفزت الفضة إلى مستوى قياسي مع مخاوف الرسوم الجمركية التي دفعت الواردات إلى الولايات المتحدة، ما شدّد سوق لندن وأشعل حالة ضغط تاريخية.

ثم تجاوزت الفضة تلك القمة في الشهر التالي، مع خفض الفائدة الأميركية واحتدام الحماسة المضاربية. وبلغت موجة الصعود ذروتها فوق 80 دولاراً في وقت سابق من هذا الأسبوع، مدفوعة جزئياً بارتفاع وتيرة الشراء في الصين.

لماذا انخفضت أسعار الذهب والفضة؟

انعكس التحرك الأخير سريعاً وأغلق السوق منخفضاً 9% يوم الاثنين قبل أن يتأرجح خلال اليومين التاليين. ورداً على التقلبات الحادة، رفعت مجموعة سي إم إي مجدداً متطلبات الهامش على عقود المعادن النفيسة، ما يعني أن على المتداولين إيداع سيولة أكبر للإبقاء على مراكزهم القائمة. وقد يضطر بعض المضاربين إلى تقليص أو الخروج من صفقاتهم، ما يشكل ضغطاً على الأسعار.

الفضة ترتد مدعومة بنقص المعروض

قال روس نورمان، الرئيس التنفيذي لموقع ميتلز داي (Metals Daily) المتخصص في التسعير والتحليل: السبب الرئيسي وراء تحركات اليوم هو رفع (سي إم إي) للهامش للمرة الثانية خلال أيام قليلة . وأضاف أن متطلبات الضمانات الأعلى تسهم في تهدئة الأسواق .

ماذا عن البلاتين والبلاديوم؟

امتدت موجة التفاؤل بالذهب والفضة إلى مجمل معادن المجموعة النفيسة في 2025، إذ خرج البلاتين من نطاق استقرار دام سنوات ليسجل قمة جديدة.

ويتجه المعدن لتسجيل عجز سنوي ثالث على التوالي، في أعقاب اضطرابات في جنوب أفريقيا (أحد كبار المنتجين للمعدن) ومن المرجح أن تبقى الإمدادات شحيحة إلى أن تتضح الرؤية بشأن ما إذا كانت إدارة الرئيس الأميركي دونالد ترمب ستفرض رسوماً جمركية.

وتراجعت أسعار الفضة والبلاتين والبلاديوم جميعها يوم الأربعاء، رغم عدم وجود مؤشرات على تراجع الحماسة.

وقالت شارو تشانانا، كبيرة استراتيجيي الأسواق في ساكسو ماركتس بسنغافورة: مفاجأة العام كانت كيف تحولت معادن الملاذ الآمن إلى صفقات ذات زخم كبير، ولا سيما الفضة .

وتراجعت الفضة 7.1% إلى 70.83 دولار للأونصة حتى الساعة 3:20 مساءً بتوقيت نيويورك. وانخفض الذهب 0.5% إلى 4317.41 دولار للأونصة، بينما سجّل مؤشر بلومبرغ للدولار الفوري تغيراً طفيفاً.

وتصدر قطاع الموارد الأساسية المكاسب بارتفاع 0.7% مع تحسن أسعار المعادن الثمينة، في حين ارتفعت أسهم قطاع التكنولوجيا والرعاية الصحية بدعم المؤشرات العامة. على الجانب الآخر، تراجع قطاع الدفاع والفضاء 1.3% بعد تصريحات الرئيس الأميركي حول اقتراب اتفاق لإنهاء الحرب في أوكرانيا.

ومن بين الأسهم البارزة، ارتفعت أسهم شركة التكنولوجيا الحيوية الفرنسية أبيفاكس 3.2% لتكون ضمن أبرز الرابحين على المؤشر.

ويترقب المستثمرون صدور محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي غدًا الثلاثاء، بعد خفض الفائدة مؤخرًا، وسط توقعات بتخفيضات إضافية خلال العام المقبل، فيما أعادت أسهم الموارد الأساسية والتكنولوجيا الثقة للمستثمرين بعد تقلبات الأسواق العالمية.

وسجلت أسهم شركات الذكاء الاصطناعي تراجعًا، حيث خسر سهم أدفانتست 2.3% وطوكيو إلكترون 0.29%. كما انخفض سهم دايكن 2.02%، وسهم تبغ اليابان 1.6% وسهم بريدجستون 1.23%. وتراجع مؤشر صناعة المطاط 1.4%، ليكون الأسوأ أداءً بين المؤشرات الفرعية.

في المقابل، ارتفعت أسهم البنوك بعد أن أشار بنك اليابان إلى إمكانية مواصلة رفع أسعار الفائدة، حيث صعد سهم ميتسوبيشي يو.إف.جيه المالية 0.44% وسوميتومو ميتسوي المالية 0.39% وميزوهو المالية 0.71%. وتشير توقعات الخبراء إلى ميل المستثمرين الأفراد لشراء أسهم القيمة مع بداية العام للاستفادة من برنامج حساب التوفير الفردي المعفي من الضرائب على الأرباح الرأسمالية.

وجاء ضعف الين عاملاً داعماً لشركات السيارات، حيث صعد سهم هوندا موتور بنسبة 3.3%، وتويوتا موتور بنسبة 1.6%.

وفي التداولات، ارتفع 147 سهماً على مؤشر نيكي مقابل انخفاض 75 سهماً. وتصدّر المكاسب سهم دوا هولدينجز بارتفاع 6.3%، يليه سهم توتو بصعود 4.8%. أما أكبر الخاسرين فكان سهم شيونوجي للأدوية بتراجع 4.7%، يليه سهم ليزرتك لصناعة الرقائق بانخفاض 4.2%.

وسجل الين أعلى مستوى له في نحو أسبوع ونصف عند 155.395 للدولار بعد تصريحات محافظ بنك اليابان كازو أويدا، التي عززت احتمالات اتخاذ البنك المركزي خطوة تشديد نقدي قريباً. وأوضح أويدا أنه أجرى محادثات جيدة مع رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي، ما فُسّر على أنه دعم حكومي لمراجعة سياسة أسعار الفائدة.

من بين أبرز الخاسرين، هبط سهم فوجيكورا لصناعة كابلات الألياف الضوئية بنسبة 9%، بينما تراجع سهم أدفانتست لمعدات اختبار الرقائق بنسبة 4.3%، مما ضغط على أداء مؤشر نيكي. وفي المقابل، حقق قطاع البنوك مكاسب محدودة، مستفيداً من فرص ارتفاع العائدات، وسجل سهم ميتسوبيشي يو إف جيه مستوى قياسياً جديداً.

وبحلول الساعة 08:06 بتوقيت جرينتش، تراجع المؤشر ستوكس 600 الأوروبي 0.2% إلى 572.97 نقطة، فيما تراوح أداء البورصات الإقليمية الرئيسية بين الاستقرار والانخفاض، مع هبوط المؤشر فاينانشال تايمز 100 في لندن 0.2% واستقرار المؤشر داكس الألماني.

وصعد سهم بوما 13% بعد أن ذكر تقرير لوكالة بلومبرج أن شركة أنتا الصينية للمنتجات الرياضية من بين الشركات التي تدرس الاستحواذ على الشركة الألمانية. وأكد المحللون أن المعنويات الأوروبية دعمتها دعوات بعض مسؤولي الاحتياطي الاتحادي الأمريكي لخفض الفائدة، إضافة إلى التقدم المحرز نحو اتفاق سلام محتمل بين روسيا وأوكرانيا.

وجاءت مكاسب السوق اليابانية مدفوعة بأسهم قطاع التكنولوجيا، التي اقتفت أثر نظيراتها في وول ستريت بعد انتعاشها أمس الأربعاء مع تزايد توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية في ديسمبر كانون الأول.

وارتفع سهم مجموعة سوفت بنك 3.57% للسير على مكاسب الجلسة السابقة، فيما قفز سهم شركة أدفانتست 4.88% وسهم طوكيو إلكترون 3.24% بدعم قطاع الذكاء الاصطناعي، مضيفة مجتمعة 461 نقطة إلى المؤشر نيكي. كما سجلت أسهم البنوك مكاسب، مع صعود سهم سوميتومو ميتسوي المالية 1% وقفز سهم ياماجوتشي المالية 10% بعد إعلان إعادة شراء الأسهم.

وتأرجحت الأسهم الآسيوية ومؤشر إم إس سي آي العالمي بين مكاسب وخسائر طفيفة، مع بقاء المستثمرين حذرين بسبب محدودية البيانات الاقتصادية التي تلقي بظلالها على توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي.وفقا لوكالة بلومبرغ

وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر إس آند بي 500 في التداولات الآسيوية بنسبة 0.1% بعد أن سجل المؤشر الأساسي أربع جلسات متتالية من المكاسب بدعم من التفاؤل بقرب التوصل إلى حلّ للإغلاق.

الين الياباني يستقر بعد تحذيرات حكومية

كان الين الياباني محور التركيز بعد أن أصدر وزير المالية ساتسوكي كاتاياما تحذيراً جديداً بشأن تحركات العملة، إذ استقر الين حول مستوى 155 مقابل الدولار، مقترباً من المستويات التي شهدت آخر تدخل حكومي في السوق.

وفي أسواق الطاقة، استقر النفط بعد أن تراجع بأكبر وتيرة منذ يونيو، بعدما قالت منظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك) إن الإمدادات العالمية من الخام تجاوزت الطلب في وقت أبكر من المتوقع.

وانخفض خام برنت إلى نحو 62 دولاراً للبرميل بعد أن خسر ما يقارب 4% في الجلسة السابقة، بينما استقر خام غرب تكساس الوسيط قرب 58 دولاراً. وتراجعت أسهم الطاقة في أستراليا.

التركيز يتحول إلى الاحتياطي الفيدرالي

مع اقتراب موسم نتائج الشركات الأميركية من نهايته، تحول تركيز الأسواق نحو مجلس الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات خفض أسعار الفائدة. وقد أدى غياب البيانات الرئيسية، مثل بيانات البطالة ومؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر، إلى زيادة حالة عدم اليقين بشأن السياسة النقدية، خصوصاً بعدما رجح البيت الأبيض عدم نشر هذه التقارير بسبب الإغلاق.

وقال مايكل لاندسبرغ من شركة لاندسبرغ بينيت لإدارة الثروات الخاصة : بينما تسعّر الأسواق نهاية الإغلاق الحكومي، هناك جبل أكبر أمامنا يتمثل في استئناف نشر البيانات الاقتصادية التي فاتتنا. ومع انقشاع الضباب، سنعرف ما إذا كانت السوق محقة، أم أن إعادة تسعير كبيرة ستكون ضرورية .

إقرار قانون التمويل المؤقت لإنهاء أطول إغلاق

بعد مواجهة استمرت ستة أسابيع بين الرئيس الأميركي دونالد ترمب والديمقراطيين في الكونغرس تسببت في تعطيل الرحلات الجوية وتأخير المساعدات الغذائية لملايين الأشخاص، انتهى الإغلاق بعد أن أقرّ مجلس النواب قانون تمويل مؤقت.

وصوّت المجلس مساء الأربعاء بأغلبية 222 صوتاً مقابل 209 على مشروع القانون، إلا أن إعادة تشغيل الجهاز الإداري بالكامل بعد أطول إغلاق حكومي في تاريخ البلاد قد تستغرق بضعة أيام. ووقع ترمب القانون مساء الأربعاء في واشنطن لإعادة فتح الحكومة.

صعوبة تقييم الاقتصاد وعودة التوقعات بخفض الفائدة

قالت سيما شاه من برينسيبال لإدارة الأصول إن التحدي الحقيقي لا يكمن في الأثر قصير الأجل على النمو، بل في الصعوبة المتزايدة أمام المستثمرين والاحتياطي الفيدرالي لتقييم التوقعات الاقتصادية في ظل غياب البيانات.

وأضافت: مع استئناف نشر البيانات، سيعود الزخم نحو خفض الفائدة في ديسمبر، مما سيعزز بيئة المخاطرة. هذا الوضع يصب في مصلحة الأسهم الأميركية، وخصوصاً شركات التكنولوجيا الكبرى والقطاعات الدورية التي ستستفيد من سياسة نقدية أكثر تيسيراً .

في المقابل، قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز، إنها تفضل الإبقاء على أسعار الفائدة مستقرة في ظل استمرار النمو القوي الذي قد يعرقل التقدم في خفض التضخم.

وأوضحت كولينز، التي تمتلك حق التصويت في لجنة السياسة النقدية هذا العام، أن خفض الفائدة الشهر الماضي، وهو الثاني على التوالي، كان خطوة حكيمة لدعم سوق العمل التي تُظهر علامات ضعف في التوظيف.

وأشارت إلى أن سعر الفائدة الحالي، البالغ بين 3.75% و4%، لا يزال مقيداً بشكل طفيف ، وهو ما تعتبره مناسباً في ظل بقاء التضخم فوق هدف الفيدرالي البالغ 2%.

وفي مكان آخر، واصلت الأسهم الأسترالية تراجعها، بينما قفزت عوائد السندات قصيرة الأجل بعد أن جاءت بيانات الوظائف أقوى من المتوقع، مما قلّص توقعات خفض الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الأسترالي.

جاء التراجع متأثرًا بارتفاع طفيف في العملة الأميركية، وهو الأمر الذي زاد من كلفة الذهب لحائزي العملات الأخرى.

وبدأ التفاؤل الذي ساد بين المستثمرين بشأن احتمالات خفض أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي في شهر ديسمبر/كانون الأول المقبل يتراجع جزئيًا، مع صعود الدولار وتزايد الحذر في الأسواق.

وكانت أسعار الذهب قد أنهت تعاملات الأسبوع الماضي، المنتهي يوم الجمعة 7 نوفمبر ، على ارتفاع بمقدار 25 دولارًا، لتسجل العقود الآجلة نحو 4015 دولارًا للأوقية، قبل أن تقفز إلى مستويات كبيرة خلال الأسبوع الحالي.

بحلول الساعة (العاشرة والنصف صباحًا بتوقيت مكة المكرمة ، انخفضت العقود الآجلة لمعدن الذهب، تسليم ديسمبر 2025، بنسبة 0.1%، لتسجل 4113.8 دولارًا للأوقية. بحسب منصة الطاقة

في الوقت نفسه، انخفضت عقود التسليم الفوري لمعدن الذهب بنسبة 0.5% ليُتداول عند 4107.41 دولارًا للأوقية،

بالتزامن مع ذلك، تراجعت أسعار الفضة الفورية بنسبة 0.4%، لتسجل 51.05 دولارًا للأوقية، كما هبط البلاتين الفوري بنسبة 0.4% إلى 1578.95 دولارًا، في حين انخفض البلاديوم الفوري بنسبة 1% إلى 1431.47 دولارًا للأوقية.

وعلى الجانب الآخر، ارتفع مؤشر الدولار -الذي يرصد أداء العملة الأميركية أمام 6 عملات رئيسة- بنسبة 0.2%، إلى 99.52 نقطة.

أسهمت عودة الثقة النسبية إلى الأسواق بعد تمرير مجلس الشيوخ الأميركي اتفاقًا لإعادة تمويل الحكومة، في تقليص جاذبية الأصول الآمنة مثل الذهب، خاصة مع تحسُّن شهية المخاطرة لدى المستثمرين.

ويترقب المتعاملون صدور بيانات اقتصادية جديدة هذا الأسبوع لتقييم المسار المحتمل للسياسة النقدية الأميركية، ما جعل التعاملات هادئة نسبيًا، إذ تنتظر الأسواق مؤشرات جديدة حول توجهات السياسة النقدية الفيدرالية وتأثيرها المحتمل في الطلب على المعادن الثمينة.

ورغم الهبوط المحدود، ما تزال أسعار الذهب مرتفعة بأكثر من 2% منذ بداية الأسبوع الحالي، مدعومة بتوقعات خفض الفائدة واستمرار ضعف العوائد الحقيقية.

ويرى المحللون أنّ تراجُع أسعار الذهب اليوم لا يمثّل تحولًا في الاتجاه العام، بقدر ما يعكس موجة تصحيح طبيعية بعد صعود قوي في الجلسة السابقة.

وقال كبير المحللين في شركة كيه سي إم تريد ، تيم ووترر، إن انخفاض الدولار كان الداعم الرئيس لمكاسب الذهب خلال الأيام الماضية، وإن أيّ ارتداد للعملة الأميركية ينعكس فورًا على أداء المعدن الثمين.

وأضاف: الذهب عاد للتداول فوق مستوى 4100 دولار للأوقية، ومع استمرار تراجع العوائد الأميركية، يظل الطريق مفتوحًا نحو مستويات أعلى في المدى المتوسط ، وفق ما تابعته منصة الطاقة المتخصصة.

وتُظهر بيانات سي إم إي فيد ووتش أن الأسواق تضع احتمالًا بنسبة 68% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل، ارتفاعًا من 64% في الجلسة السابقة، وهو ما يدعم التوقعات الصعودية للذهب.

من جانبه، صرّح عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ستيفن ميران، بأن خفضًا أكبر للفائدة قد يكون مناسبًا في ديسمبر ، في ظل تراجع التضخم وارتفاع معدلات البطالة.

وعلى مستوى المؤشرات، انخفض المؤشر ستوكس 600 الأوروبي 0.2% إلى 570.58 نقطة بحلول الساعة 0818 بتوقيت جرينتش، في ظل تقلبات متزايدة في الأسواق منذ بداية الأسبوع.

كما فقد سهم كومرتس بنك 2.3% بعد إعلان انخفاض غير متوقع في أرباح الربع الثالث، بينما صعد سهم زالاندو 6.7% مع نمو إجمالي حجم البضائع 21.6% في الربع ذاته.

وساهمت أسهم شركات التكنولوجيا والرقائق مثل أدفانتست (+3.15%) وسوفت بنك (+2.92%) في دعم السوق، رغم تراجع سهم طوكيو إلكترون 0.36%. ويظهر التحرك الأخير الاعتماد الكبير للمؤشر نيكي على عدد محدود من الأسهم في تحريك المكاسب، وهو ما يعكس حساسية سوق الأسهم اليابانية، بحسب تاكاماسا إيكيدا، مدير المحافظ لدى جي.سي.آي لإدارة الأصول.

ومن بين الأسهم الفردية، ارتفع سهم كونيكا مينولتا 15.45% بعد رفع توقعات صافي الربح السنوي، بينما هبط سهم نيبون ستيل 3.28% بعد إعلان تراجع أرباحها السنوية قبل البنود غير المتكررة.

وأغلق المؤشر نيكي مرتفعا 2.2 بالمئة وسجل مستوى غير مسبوق بلغ 51307.65 نقطة، في حين تراجع المؤشر توبكس الأوسع نطاقا 0.2 بالمئة بعدما شكل ارتفاع الين ضغوطا على معظم الشركات التي تعتمد على التصدير.

واخترق نيكي مستوى 45 ألف نقطة في 16 سبتمبر وواصل منذ ذلك الحين الارتفاع بسرعة كبيرة.

وقفز سهم أدفانتست، وهي شركة يابانية تعمل في مجال توريد معدات اختبار الرقائق لشركات التكنولوجيا الكبرى، بمعدل غير مسبوق بلغ 22 بالمئة بعد أن رفعت توقعاتها للأرباح السنوية بمقدار الربع بسبب ارتفاع الطلب.

كما ارتفع سهم مجموعة سوفت للاستثمار في مجال التكنولوجيا 3.9 بالمئة وشكلت ثاني أكبر محرك للمؤشر نيكي من حيث النقاط. وارتفع سهم ليزرتك، وهي أيضا من شركات الوزن الثقيل في قطاع الرقائق 7.7 بالمئة.

ويستمر المستثمرون في متابعة المناوشات التجارية بين واشنطن وبكين، مع استعداد وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت للقاء نائب رئيس مجلس الدولة الصيني خه لي فنغ هذا الأسبوع لتفادي زيادة الرسوم الجمركية على البضائع الصينية.

وسجلت تعاملات المؤشر تذبذبات بعد تأكيد مجلسي البرلمان تعيين تاكايتشي، بينما بقي المؤشر توبكس الأوسع نطاقًا مستقراً تقريبًا. وارتفعت السندات الحكومية اليابانية وتراجع الين مقابل الدولار.

وحصلت تاكايتشي على 237 صوتًا من أصل 465 في مجلس النواب، ويتجه التركيز الآن نحو تشكيلة حكومتها الجديدة وسياساتها المتعلقة بالإنفاق وإدارة الديون.

وكانت شركة دي إن.إيه لصناعة ألعاب الفيديو أكبر الرابحين على نيكي بارتفاع سهمها 6.6%، تلتها شركة زوزو للأزياء عبر الإنترنت بزيادة 4.1%. وانخفض عائد سندات الخزانة اليابانية لأجل 10 سنوات نقطة أساس إلى 1.655%، بينما هبط الين بنسبة 0.4% إلى 151.36 مقابل الدولار.